外匯風險管理戰(zhàn)略是經(jīng)濟主體在外匯風險管理中的指導思想,具體可分為以下三大類:
一、完全避險戰(zhàn)略
完全避免外匯風險的管理戰(zhàn)略,是指經(jīng)濟主體在涉外業(yè)務中盡可能地阻止外匯風險的形成,以避免匯率波動可能帶來的風險損失的外匯風險管理戰(zhàn)略。該外匯風險管理戰(zhàn)略要求兩項主要客觀條件:其一有關的風險管理措施對生產(chǎn)和經(jīng)營的消極影響極小。如采用本幣計價法可以通過消除外幣因素而阻止外匯風險形成,但是這以對方能夠接受并且不提出附加條件為客觀前提。其二,風險管理中的交易成本較低,這是一種極端謹慎的避險策略。
二、積極的外匯風險管理戰(zhàn)略
積極的外匯管理戰(zhàn)略,是指經(jīng)濟主體積極地預測匯率走勢,并根據(jù)不同的預測對不同的涉險項目分別采取不同措施的風險管理戰(zhàn)略。如在頂側到匯率變動對其不利時,企業(yè)采取完全或部分避險的管理手段;在預期匯率變動對其有利時,企業(yè)承擔外匯風險以期獲取風險報酬。采用這種避險策略要有如下要求:其一,經(jīng)濟主體有很強的預測匯率變動方向的能力,可以在多數(shù)情況下做到準確預測,從而要求經(jīng)濟主體擁有信息網(wǎng)絡和高素質專業(yè)人才等內(nèi)部條件和經(jīng)濟環(huán)境相對穩(wěn)定等外部條件。其二,經(jīng)濟主體有較強的抗御匯率波動沖擊的能力。
三、消極的外匯風險管理戰(zhàn)略
消極的外匯風險管理戰(zhàn)略,是指經(jīng)濟主體對外匯風險采取聽之任之的態(tài)度,勇于承擔一切外匯風險的風險管理戰(zhàn)略。如果匯率變動對其有利,它就獲取風險報酬;如果匯率變動對其不利,它就承擔風險損失。這種風險管理戰(zhàn)略要求三項基本的客觀條件:其一,外匯風險管理措施的交易成本較高,風險管理明顯影響企業(yè)的國際競爭能力。其二,經(jīng)濟主體具有很強的抗御匯率波動的能力,短期匯率波動可能帶來的風險損失不會影響企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營計劃的實現(xiàn)。其三,涉外業(yè)務在企業(yè)經(jīng)營中具有次要地位,外匯風險對企業(yè)的影響較小,從而無建立外匯風險管理機構和避險措施的必要。